Les prix des camionnettes se chargent sur le territoire des voitures de luxe


Les camionnettes coûtant 50 000 $ ou plus étaient rares chez les concessionnaires il y a une décennie. Mais les constructeurs automobiles de Detroit, avides de nouvelles sources de revenus, ont régulièrement augmenté les prix des camions – et découvert que les acheteurs paieraient pour de meilleurs moteurs et plus de fioritures.

Moteur Ford
Co.

F 0,96%

,

            General Motors
Co.

GM 1,22%

et

            Fiat Chrysler Automobiles


FCAU 0,27%

Au cours des dernières années, NV a introduit les camions à des prix abordables sur le territoire des véhicules de luxe, offrant des intérieurs plus luxueux, des moteurs plus puissants et des options haut de gamme comme des sièges de massage et des écrans tactiles de la taille d'un petit téléviseur. Certains camions coûtent même plus de 75 000 dollars, ce qui les rend plus chers que certaines voitures de luxe.

L’augmentation des prix des camionnettes s’est manifestée la semaine dernière lorsque GM et Fiat Chrysler ont annoncé des bénéfices pour le quatrième trimestre qui ont été renforcés par les solides ventes de camions sur leur marché américain. En janvier, Ford a déclaré que les fortes ventes de camions aux États-Unis compensaient les pertes de chacune de ses activités à l’étranger au quatrième trimestre.

Des clients comme Don Newlon illustrent le nouvel acheteur de camions. M. Newlon a récemment payé 52 000 $ pour un camion Ram Laramie gris foncé avec un toit ouvrant bailleur, des sièges chauffants à la deuxième rangée et un flux vidéo offrant une vue aérienne à 360 degrés de l’environnement du camion.

«J'aime particulièrement les caméras surround pour garer cette bête», a déclaré M. Newlon, un propriétaire de petite entreprise de 49 ans du sud-ouest de l'Ohio.

De telles dépenses comptent à peine comme une folie sur le marché des camions. L'année dernière, les acheteurs de pick-up ont déboursé plus de 44 000 dollars en moyenne pour un modèle complet, soit 61% de plus que dix ans plus tôt, selon la firme de recherche J.D. Power. En revanche, le prix moyen de l’ensemble des véhicules de l’industrie automobile a augmenté de 28% au cours de la même période pour atteindre environ 32 500 $.

Detroit Dominance

Les trois grands constructeurs automobiles de Detroit construisent plus de 90% des camionnettes pleine grandeur vendues aux États-Unis.

Ventes de camionnettes de la société

volume en pourcentage du total

Ventes de voitures de tourisme aux États-Unis

Volume des ventes de camionnettes grandeur nature aux États-Unis, 2018

Camionnette pleine grandeur américaine

volume des ventes, 2018

Ventes de camionnettes de la société

volume en pourcentage du total

Ventes de voitures de tourisme aux États-Unis

Volume des ventes de camionnettes grandeur nature aux États-Unis, 2018

Ventes de camionnettes de la société

volume en pourcentage du total

Ventes de voitures de tourisme aux États-Unis

Volume des ventes de camionnettes grandeur nature aux États-Unis, 2018

Le volume des ventes de camionnettes de la société en tant que

Part des ventes totales de véhicules de tourisme américains

Les trois constructeurs automobiles de Detroit dépendent de plus en plus des solides profits générés par les camionnettes en Amérique du Nord pour compenser la faiblesse des résultats en Chine et sur les autres marchés étrangers. Ils concentrent maintenant leurs efforts sur ces véhicules imposants pour générer de la croissance cette année et aider à financer les futurs paris sur les voitures électriques et les voitures autonomes. La baisse de la demande de voitures particulières a également incité les constructeurs automobiles à abandonner de nombreux modèles moins rentables de petites voitures et de berlines au profit de camions à marge plus élevée.

Selon les analystes, GM et Ford ont utilisé des camions tels que les camionnettes Chevrolet Silverado et Ford F-Series pour générer le gros de leurs bénéfices globaux, alors que ces modèles ne représentaient que 10% à 15% des ventes mondiales totales de chaque société. . La force de GM en matière de camionnettes a permis d’atteindre une marge opérationnelle mondiale de 8% l’an dernier, à égalité avec les constructeurs allemands de voitures de luxe.

            BMW
AG

et

            Daimler
AG

, la société mère de Mercedes-Benz.

Les ventes de camions Ram représentent également une part disproportionnée des résultats nets de Fiat Chrysler, avec sa marque Jeep. La marge d’exploitation de la société a augmenté depuis le retrait de deux lignes de voitures en 2016, atteignant 6,1% l’an dernier.

L’avancée de Detroit sur le marché américain des camionnettes s’appuie sur un tarif de longue date de 25% sur les camions fabriqués à l’étranger, ce qui a dissuadé la concurrence et soutenu les prix majorés. L’analyste automobile de Barclays, Brian Johnson, a décrit le blocage du marché par le Detroit Three comme un oligopole.

Charge utile plus lourde

Les trois grands constructeurs automobiles de Detroit dépendent de plus en plus de grosses camionnettes pour faire baisser leurs bénéfices alors que les prix montent en flèche et que les ventes augmentent.

Ventes de camionnettes pleine grandeur aux États-Unis

L'écart de prix a été multiplié par 6 entre 2003 et 2018

En partage

de global

revenu

Revenu de la camionnette pleine grandeur *

Ventes de camionnettes pleine grandeur aux États-Unis

L'écart de prix a été multiplié par 6 entre 2003 et 2018

Ramassage en taille réelle

revenu de camion *

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revenu

Ventes de camionnettes pleine grandeur aux États-Unis

L'écart de prix a été multiplié par 6 entre 2003 et 2018

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revenu

Revenu de la camionnette pleine grandeur *

L'écart de prix a été multiplié par 6 entre 2003 et 2018

Ventes de camionnettes pleine grandeur aux États-Unis

En partage

de global

revenu

Revenu de la camionnette pleine grandeur *

Certains analystes et membres de la direction se demandent combien de temps le prix des camions mous pourra continuer, alors que les lots de concessionnaires sont encombrés de nouvelles offres de ramassage. Ford a récemment présenté un nouveau camion intermédiaire Ranger, qui correspond à une décision prise par GM il y a cinq ans de proposer des camionnettes plus petites, et Fiat Chrysler s'apprête à lancer un nouveau camion Jeep cette année, appelé le Gladiator.

La semaine dernière, GM a dévoilé une version modernisée et robuste du Silverado capable de remorquer un moteur diesel avec un moteur diesel, soit 35 000 livres environ, soit environ 10 000 livres de plus que la capacité maximale des camions il y a dix ans. Ford a laissé entendre qu'une prochaine version de son pick-up Super Duty pourrait surpasser cette puissance de remorquage.

Adam Jonas, analyste chez Morgan Stanley, a déclaré jeudi dans une note aux investisseurs que la prolifération de modèles de camions pourrait commencer à faire pression sur les prix. Il s’attend à ce que le bénéfice de GM pour 2019 soit inférieur à la prévision de 6,50 $ à 7 $ par action de la société, citant une "intensification de la concurrence des prix dans les segments des VUS et des camionnettes".

Le président de GM, Mark Reuss, a déclaré que l'industrie devait faire attention à ne pas trop pousser les prix des camions. «Le défi technique consistera à améliorer davantage les camions sans augmenter les coûts et atteindre le prix plafond», a déclaré M. Reuss la semaine dernière.

Certains analystes estiment que les ventes de camions dans les années à venir devraient mieux résister à l’ensemble du marché de l’automobile, sauf hausse inattendue des prix de l’essence. Selon les données fédérales, l'âge moyen d'une camionnette en 2017 était de près de 14 ans, contre environ 10 ans pour les voitures, ce qui laisse présager une demande accrue de camionnettes refoulées.

Ed Wachenheim, PDG de Greenhaven Associates, un actionnaire important de GM, estime que de nombreux investisseurs négligent le potentiel de profit des franchises de camions de Detroit. Sa société possédait 20,4 millions d’actions GM au 31 décembre, son principal avoir en valeur. La société possédait également environ 32,8 millions d’actions Ford.

"Finalement, les investisseurs se rendront compte qu'il s'agit fondamentalement de sociétés de camionnage", a-t-il déclaré.

Mercredi, General Motors a annoncé que ses résultats pour le quatrième trimestre étaient supérieurs aux attentes des analystes, mais que son bénéfice d'exploitation avait chuté. Lee Hawkins, de WSJ, décrit trois défis auxquels le constructeur automobile devra faire face au cours de la prochaine année. Photo: AP Photo

Écrire à Mike Colias à Mike.Colias@wsj.com