La promesse et les pièges de l'utilisation de robots pour prendre soin des personnes âgées


Dans le salon de sa maison, une femme âgée, Claudine, danse lentement avec un robot. Le robot humanoïde s’appelle B.E.N., acronyme de Bionically Engineered Nursing. Comme une version incorporée de Siri ou de Google Assistant, B.E.N. est conçu pour offrir une aide 24h / 24 et 7j / 7 à Claudine chaque fois qu'elle en a besoin. B.E.N. peut apporter Claudine ses médicaments. Cela peut la réveiller le matin. Et si elle est triste, cela peut la réconforter en proposant des solutions comme regarder la télévision ou, dans ce cas, danser.

Selon votre point de vue, ce scénario pourrait être un changeur de jeu positif pour la prestation de soins ou, peut-être plus probablement, un cauchemar techno-dystopique dérangeant tout droit sorti de Miroir noir. Heureusement pour ceux du deuxième groupe, ce n’est pas réel. Eh bien, pas exactement. Il s’agit de la scène provocante d’une annonce pour la charité de la Société française de Saint-Vincent-de-Paul, destinée à mettre en lumière le sort tragique de la solitude de la vieillesse. Cela suggère également que, dans certains domaines, aucune technologie ne peut se substituer à un véritable contact humain.

Mais, même si l'annonce présente une approche de science-fiction sur des robots prodiguant des soins, un nombre croissant de chercheurs et d'entreprises du monde réel sont développer des outils conçus exactement pour cette tâche. Et, malgré ce que vous pourriez craindre au début, les résultats sont vraiment prometteurs.

La montée des robots sociaux

Pourquoi les robots soignants seraient considérés comme souhaitables n’est pas un mystère. Alors que les robots sont devenus plus capables d'interagir verbalement et physiquement avec les humains, une multitude de nouvelles applications possibles s'est ouverte. Les soins aux personnes âgées et aux personnes atteintes de maladies neurologiques telles que la démence constituent un cas d'utilisation évident. Cela est particulièrement vrai des sociétés dans lesquelles le taux de natalité ralentit, alors que les gens vivent simultanément plus longtemps. Ce n’est pas un hasard si une grande partie de l’innovation a eu lieu au Japon: un pays qui a ouvert la voie en matière de recherche et d’acceptation en robotique, mais qui n’a pas assez de jeunes pour s’occuper convenablement de sa population âgée.

TombBot tenu par une femme senior
TomBot, un animal de compagnie robotique TomBot

Les résultats de ces initiatives sont des robots «affectifs» tels que Wandakun le robot koala et Paro le robot scellé. De tels robots ne peuvent pas effectuer de tâches physiques telles que préparer des repas ou aller chercher des articles sur commande. Au lieu de cela, ils sont conçus pour fournir un soutien émotionnel. Paro est capable d'établir un contact visuel en détectant d'où vient une voix humaine. Il est également capable de sentir le toucher et, en fonction de la manière dont il est caressé, de changer sa réponse. L’idée, appuyée par la FDA (Food and Drug Administration) des États-Unis, est que les utilisateurs réconfortent Paro en lui apportant le confort dont ils ont besoin, ils se réconfortent également.

Paro faisait partie des premiers robots de ce type, mais ce n'est pas le dernier. Avec un prix avoisinant les 6 400 dollars, il est trop coûteux pour un grand nombre d’entre eux, mais d’autres produits moins chers, tels que le Tombot, créé avec le soutien du légendaire Creature Shop de la société d’animation hollywoodienne Jim Henson, apparaissent maintenant sur le marché.

"Explorer l'utilisation de la technologie pour aider à fournir un soutien aux aidants naturels pourrait être bénéfique pour beaucoup de gens."

En surface, des robots comme Paro et Tombot ne sont pas si différents du B.E.N. robot qui a dansé avec Claudine. Mais il y a des raisons de croire que cela peut être. La recherche a suggéré que, plutôt que de remplacer l’interaction humaine, la présence d’un robot Paro peut en fait augmenter la socialisation entre les résidents dans des lieux tels que les maisons de retraite. Cela peut, par exemple, aider à améliorer l'humeur de se sentir déprimé ou en retrait, et les rend plus susceptibles d'interagir en conséquence.

Cela peut également aider les personnes atteintes de démence à se calmer et à se sentir plus à l'aise. Une étude a relaté l'histoire d'une femme résidant dans une maison de soins souffrant de démence au stade intermédiaire. Après ne pas avoir parlé pendant plus d'un an, elle a rejoint une table d'autres résidents caressant un phoque de Paro. Elle a ensuite commencé à parler de grandir dans une ferme et de prendre soin des animaux.

Prendre soin des soignants

Robot pourrait également aider les aidants naturels, en plus des personnes prises en charge. Cela pourrait signifier aider à l'exécution de tâches physiques, libérant ainsi plus de temps et d'énergie pour communiquer avec les personnes dont ils s'occupent. Cela pourrait également signifier de répondre aux besoins en santé mentale des aidants naturels qui peuvent avoir du mal à faire face aux membres de leur famille ou à d'autres proches atteints de démence.

«Les aidants naturels eux-mêmes ont un taux élevé de problèmes de santé physique, cognitive et mentale, beaucoup plus élevés que leurs cohortes du même âge», a déclaré à Digital Trends Laurel Riek, professeur agrégé d'informatique et d'ingénierie à l'université de Californie à San Diego. . «Les aidants sous-évaluent souvent leurs propres soins par rapport à leurs aidants. Explorer l'utilisation de la technologie pour aider à fournir un soutien aux aidants naturels pourrait être bénéfique pour de nombreuses personnes. ”

Récemment, Riek et une équipe de scientifiques ont passé six mois à travailler avec des membres de la famille, des travailleurs sociaux et d’autres soignants pour les aider à déterminer leurs besoins en tant que soignants lors de la conception de robots pour des personnes atteintes de démence. Dans le cadre de ce travail, les chercheurs de l’UC San Diego ont co-conçu des robots avec les soignants. Le projet a permis de mettre en évidence des cas d'utilisation spécifiques pour de tels robots – par exemple, être capable d'intervenir et de rediriger les conversations lorsque la personne soignée posait des questions répétitives difficiles.

“… Ce type de solution numérique semblera être une seconde nature et nous prévoyons qu'il sera largement adopté par le secteur des soins.”

«Il était intéressant que les soignants aient imaginé des robots pour supporter des moments de joie entre leurs aidants et eux-mêmes», a poursuivi Riek. «Il était également intéressant de voir comment les soignants ont décidé de concevoir leurs robots en termes d’apparence et de comportement. Pour les personnes atteintes de démence à un stade précoce, les soignants recherchaient des robots à l'arrière-plan et aidaient à faciliter l'interaction entre le soignant et le soignant. Aux stades ultérieurs de la démence, les aidants naturels ont préféré que les robots soient plus à l'avant-plan pour pouvoir interagir avec leurs aidants naturels et leurs aidants naturels. »

Un projet comme celui-ci fournit un aperçu beaucoup plus nuancé du rôle que les robots peuvent jouer dans ces scénarios que de le décider simplement de le rejeter complètement. «Nous construisons maintenant des prototypes de haute technologie basés sur les conceptions de robot créées par les soignants», a déclaré Riek. «Nous avons hâte de faire courir des pilotes avec eux dans les maisons cet automne.»

Promouvoir l'indépendance

L’histoire a aussi une autre tournure. De plus en plus de dystopies sur les robots soignants imaginent une sorte d’institutionnalisme stérilisé. Nous imaginons des personnes âgées logées dans des logements protégés, ne recevant aucun contact humain pendant des jours; coincé dans une chaise caressant un robot animal, les repas étant livrés par des robots de livraison. Mais les technologies de pointe pourraient également favoriser de nouveaux niveaux d’indépendance permettant aux personnes de vivre plus longtemps dans leur foyer familial.

Des outils tels que des exosquelettes robotiques peuvent aider les personnes à mobilité réduite à se déplacer plus facilement. Les maisons intelligentes peuvent également être conçues pour faciliter la vie autonome. Cela pourrait être quelque chose d'aussi simple que la technologie de reconnaissance vocale pour faire fonctionner les lumières, les téléviseurs et plus. Cela pourrait également être plus complexe – la maison jouant un rôle clé dans l'observation du comportement pour rechercher des signes qu'une personne ne fait pas face à la situation.

IBM est une entreprise qui joue un rôle actif dans ce domaine. Nicola Palmarini est une chercheuse scientifique IBM dont A.I. Un laboratoire de Cambridge, dans le Massachusetts, a exploré cette application de l’intelligence artificielle pendant environ une décennie. «Notre objectif est de déterminer dans quelle mesure nous pouvons soutenir les personnes vivant de manière autonome chez elles», a déclaré Palmarini. "Nous voulons que les gens puissent rester en bonne santé dans leur propre écosystème et leur environnement."

Nier qu'il existe une place pour la technologie dans les professions de soin est une vision à court terme et risque de perdre certaines possibilités vraiment précieuses.

Ce mois-ci, IBM a annoncé un nouveau partenariat avec la start-up britannique Cera Care afin de mener une étude pilote de six mois visant à déterminer si la technologie Lidar, la technologie laser redondante qui aide les voitures autonomes à «voir», peut être utilisée en toute conscience. moyen de surveiller le comportement. Dans le cadre de cette étude, ils installeront ces capteurs dans un maximum de 15 maisons du Royaume-Uni afin de déterminer si cette technologie, associée à des outils d’apprentissage automatique, pourrait être utile pour surveiller la santé des résidents. Ces capteurs Lidar seront positionnés aussi discrètement que possible tout en maintenant leurs fonctionnalités. Une fois installés, ils ne nécessitent aucun entretien régulier.

Sans vouloir filmer des personnes avec une caméra, IBM UK et Cera Care espèrent que cette technologie pourrait aider à détecter les changements dans la façon dont une personne se promène ou à identifier les situations d'urgence. Il pourrait alors alerter les soignants si nécessaire. De tels outils d’apprentissage automatique pourraient même mieux détecter les changements que les humains en raison de leur capacité à analyser les modifications du comportement sur de longues périodes.

Recherche IBM

«Nous croyons que les capteurs et A.I. l’avenir des soins à domicile et le seul moyen de répondre à la demande sans cesse croissante pour ce type de services », a déclaré le Dr Ansgar Lange, responsable des produits chez Cera Care. «De plus, la technologie peut aider à combler le fossé financier grandissant et soutenir un système de soins et de soins de santé durable. Bien que ce type d’approche commence à peine à faire son chemin aujourd’hui, lorsque les membres de la population aux technologies éprouvées commenceront à prendre soin de leurs proches, ce type de solution numérique semblera une seconde nature et nous prévoyons qu’il sera largement adopté par le secteur des soins. "

Triste, sale, dangereux et… attentionné?

Il y a toutes sortes de raisons pour lesquelles nous pouvons craindre de confier un rôle humain à une machine. Des robots et des I.I., nous dit-on souvent, promettent d’effectuer les trois tâches suivantes: les travaux dangereux, les travaux monotones et les travaux sales. Nous espérons qu’aucune d’entre elles ne concerne la prise en charge de nos parents âgés. Cependant, bien que peu de gens souhaitent confier 100% de leurs soins à des robots – pas plus que nous ne rendrions visite à un parent le jour de son anniversaire car nous savons que Facebook leur enverra un message automatisé – il est également important de réaliser qu'il existe des utilisations. pour la technologie dans ce domaine.

De plus en plus de recherches suggèrent que les meilleurs partenariats sont ceux qui impliquent des humains travaillant aux côtés de robots et d'AI. Nier qu'il existe une place pour la technologie dans les professions de soin est une vision à court terme et risque de perdre certaines possibilités vraiment précieuses. Décider que nous ne voulons pas que les robots soient impliqués dans la prestation des soins revient à décider, car vous ne voudriez pas qu'un médecin robot vous dise que vous êtes en train de mourir, il n'y a pas de place pour A.I. dans les hôpitaux.

Il reste encore beaucoup de travail à faire dans cet espace. Il est également crucial que ces outils soient perçus comme une augmentation du nombre d’aides-soignants, plutôt que de les remplacer. Mais la bonne nouvelle est la suivante: les personnes qui fabriquent ces robots partagent exactement les mêmes préoccupations que vous. Et ils ne sont pas pressés de construire une erreur du genre B.E.N.







Des équipes cartographiant les profondeurs de façon autonome gagnent des millions dans Ocean Discovery Xprize – TechCrunch


Il y a beaucoup d’océan sur cette planète et nous n’avons pas vraiment la moindre idée de ce qui se trouve au fond de la majeure partie. Cela pourrait changer avec le savoir-faire et les techniques créés lors de Ocean Discovery Xprize, qui obligeait des équipes à cartographier le fond de la mer rapidement, avec précision et de manière autonome. Le gagnant vient de remporter 4 millions de dollars.

Une carte de l'océan serait certes utile en soi, mais toute technologie utilisée à cette fin pourrait être appliquée de nombreuses autres manières, et qui sait quelles découvertes potentielles en biologie ou en médecine se cachent dans un coin ou une autre, à quelques milliers de toises en dessous de la surface?

Le prix, parrainé par Shell, a débuté en 2015. L'objectif était de créer un système capable de cartographier des centaines de kilomètres carrés de fonds marins à une résolution de cinq mètres en moins d'une journée. à insérer dans un conteneur d'expédition. Pour référence, les méthodes existantes ne font rien comme ça, et sont extrêmement coûteux.

Mais comme c'est généralement le cas avec ce type de concurrence, la difficulté n'a pas découragé les concurrents, elle les a simplement incités. Depuis 2015, les équipes travaillent sur leurs systèmes et parcourent le monde pour les tester.

À l'origine, les équipes devaient tester à Porto Rico, mais après la saison des ouragans dévastatrice de 2017, l'ensemble de l'opération a été transféré sur la côte grecque. En fin de compte, après la sélection des finalistes, ils ont déployé leur engin dans les eaux de Kalamata et leur ont demandé de se faire cartographier.

Véhicule de surface de l’équipe GEBCO

«C'était un défi très ardu et audacieux», a déclaré Jyotika Virmani, qui a dirigé le programme. «Le test lui-même durait 24 heures, alors ils ont dû rester en place, puis 48 heures de traitement de données ont immédiatement suivi, après quoi ils ont dû nous fournir les données. Il faut environ 2 semaines aux sociétés de négoce pour traiter les données d’une carte une fois qu’elles disposent des données brutes – nous insistons pour que le temps soit réel. "

Ce n’était pas un test dans un bain de laboratoire ou une piscine. C'était l'océan, et l'océan est un endroit dangereux. Mais étonnamment, il n'y a pas eu de catastrophe.

«Rien n'a été endommagé, rien n'a été implosé», a-t-elle déclaré. «Nous avons eu des problèmes météorologiques, bien sûr. Et nous avons perdu une technologie qui a été découverte par un pêcheur grec quelques jours plus tard … mais c’est une autre histoire. "

Au début du concours, a déclaré Virmani, les participants ont indiqué que la partie autonome de la tâche n'allait tout simplement pas être possible. Mais les dernières années l'ont prouvé, car l'équipe gagnante a non seulement satisfait aux exigences de la tâche, mais les a dépassées.

“L’équipe gagnante a cartographié plus moins de 250 kilomètres carrés en 24 heures, avec une résolution minimale de cinq mètres, mais environ 140 mètres dépassait cinq mètres », m'a confié Virmani. «Tout était sans équipage: un véhicule de surface non habité qui a sorti le sous-marin, puis l'a retrouvé en mer, à nouveau sans équipage, et l'a ramené au port. Ils ont eu un si grand contrôle sur lui – ils ont été capables de changer de voie et de programmation tout au long de cette période de 24 heures à leur convenance. "(Il convient de noter que sans personnel ne signifie pas nécessairement totalement passif, les équipes ont été autorisées nombre d’agences pour ajuster ou réparer le logiciel ou la route de l’engin).

Une résolution de cinq mètres, si vous ne pouvez pas vous en rendre compte, produirait une carte d’une ville montrant clairement les bâtiments et les rues, mais trop grossière pour attraper, par exemple, des voitures ou des panneaux de signalisation. Lorsque vous essayez de cartographier les deux tiers du globe, cette résolution est plus que suffisante – et infiniment meilleure que la rien nous avons actuellement. (Sans surprise, c’est également suffisant pour une société pétrolière comme Shell de prospecter de nouvelles ressources en eaux profondes.)

L’équipe gagnante était GEBCO, composée d’hydrographes chevronnés – des experts en cartographie des océans, vous savez. Outre le très populaire engin sans équipage (Sea-Kit, naviguant déjà sur la Manche à d’autres fins), l’équipe a beaucoup travaillé sur le traitement des données, en créant une solution basée sur le cloud qui les a aidés à transformer les cartes rapidement. (Cela pourrait également s'avérer être un service commercial à l'avenir.) Ils ont reçu 4 millions de dollars, en plus de leur argent pour avoir été sélectionnés comme finalistes.

Kuroshio a obtenu une excellente résolution, mais n'a pas pu cartographier les 250 km2 en raison de problèmes météorologiques. Ils ont attrapé un million.

Un bonus pour avoir fait en sorte que le submersible détecte un signal chimique à sa source n’avait pas vraiment de vainqueur, mais les inscriptions des équipes étaient si impressionnantes que les juges ont décidé de diviser le million entre les Tampa Deep Sea Xplorers et Ocean Quest, qui assez est composé principalement de collégiens. Ce dernier reçoit 800 000 dollars, ce qui devrait permettre de payer quelques nouveaux outils dans le magasin.

Enfin, un prix de l’innovation de 200 000 dollars a été attribué à l’équipe Tao du Royaume-Uni, dont le style est très différent de celui du submersible et qui a impressionné les juges. Tandis que la plupart des concurrents optaient pour une embarcation allant «de la tondeuse à gazon» au-dessus du fond de la mer à une profondeur donnée, l'engin de Tao s'abaissait comme un fil à plomb, cliquetant dans les profondeurs avant de changer de place. . Cela donne beaucoup d'autres possibilités d'essais océanographiques importants, a noté Virmani.

Une fois le prix terminé, l’organisation n’a plus que quelques tours dans son sac. GEBCO, qui signifie General Bathymetric Chart of the Oceans, collabore avec The Nippon Foundation sur Seabed 2030, dans le but de cartographier l’ensemble du fond de la mer au cours de la prochaine décennie et de fournir ces données gratuitement au monde.

Et le programme est aussi – pourquoi pas? – en publiant une anthologie de courts récits de science-fiction inspirés par l’idée de cartographier l’océan. «Une grande partie de notre technologie actuelle est issue de la science-fiction du passé», a déclaré Virmani. "Nous avons donc dit aux auteurs d'imaginer que nous disposions maintenant d'une carte haute résolution du fond des mers, quelles sont les prochaines étapes en matière de technologies océanographiques et où allons-nous?" Les 19 histoires résultantes, écrites sur les 7 continents (oui, une de l'Antarctique), sera disponible le 7 juin.

3 gros dividendes que l'IRS ne peut pas toucher



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Getty

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Depuis le début de l’année, l’augmentation du nombre d’obligations municipales n’a pas connu un renversement majeur, avec un rendement total solide de 4,3%.

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Vous pourriez vous demander comment cela est possible. Après tout, la presse adore nous dire que l’investissement actif ne vaut pas les frais, car les fonds indiciels à faible coût surperforment presque toujours. Pourtant, 82% des fonds actifs aux coûts plus élevés écrasent le FNB – et leurs chiffres de performance comprendre honoraires.

Ce n’est pas un blip non plus.

Le rendement total moyen sur 10 ans pour un muni CEF est de presque le double le rendement du MUB passif au cours de la même période, lorsque l’on examine le taux de croissance annuel composé de chacun.

Ça s'ameliore.

Sur les 138 CEF existant depuis 10 ans, seuls un a sous-performé MUB au cours de cette période (le Fonds d'obligations municipales à échéances Nuveen Select [NIM]– n’achetez pas celui-là). Le meilleur interprète est le Fonds municipal de revenu II PIMCO (PML), en hausse de 11,6% en rythme annualisé, presque trois fois mieux que MUB!

FNB: le pire moyen d'acheter des obligations de Muni

Vous vous demandez peut-être pourquoi ces fonds activement gérés, avec leurs gestionnaires bien rémunérés et leurs gros budgets de recherche, battent le fonds indiciel à faible coût et pourquoi nous n'en entendons pas davantage parler.

La réponse: contrairement au marché boursier, qui attire beaucoup d'attention, le marché des obligations municipales semble ennuyeux à la surface. Mais en réalité, les opportunités de profit sont nombreuses.

Étant donné que les obligations municipales ne sont pas négociées aussi souvent que les actions et que les investisseurs moyens n’ont pas le même accès que les gros joueurs, le marché des obligations municipales recèle une tonne d’inefficacités que les gestionnaires financiers peuvent et continuent d’exploiter.

C’est d’ailleurs la raison pour laquelle je recommande d’acheter Munis par l’intermédiaire d’un CEF plutôt que d’essayer de naviguer sur ce marché par vous-même.

C’est également une bonne nouvelle si vous craignez les fortes fluctuations des actions ces temps-ci, car les CEF de Muni sont sur le point de surperformer à un moment où les actions risquent d’être menacées par des titres (guerres commerciales, par exemple) qui ne dérangent pas Munis bit.

Ce qui me conduit aux trois fonds muni à haut rendement que je veux vous montrer aujourd'hui.

3 dividendes Muni «sans dramatique» jusqu'à 8%

Commençons par le Fonds de revenu Nuveen Quality Muni (NAD), l'un des plus importants fonds d'obligations municipales, avec un actif sous gestion de plus de 2,7 milliards de dollars.

Ce poids, combiné à la présence massive de Nuveen sur le marché des obligations municipales, a permis à NAD d’obtenir les meilleures émissions depuis des années.

Mais ce n’est pas la meilleure partie. NAD se négocie également à un escompte considérable de 11,7% sur la valeur de l'actif net (la valeur liquidative ou la valeur combinée des obligations municipales qu'il détient), tandis que MUB se négocie à la valeur intrinsèque de son portefeuille. Cela permet à NAD d’obtenir une surperformance plus forte à mesure que sa décote se réduit.

Enfin, le rendement du NAD est de 4,7%, contre le double de 2,3% de la MUB. Et son dividende réel est bien sûr beaucoup plus élevé, car ses dividendes sont libres d’impôt pour la plupart des Américains. Et NAD est loin d’être la seule surperformante à offrir une réduction importante.

Notre deuxième muni CEF, le Fonds BlackRock MuniYield California (MCA) se négocie à un escompte de 9,8% sur la VNI tout en payant un rendement luxueux hors taxe de 4,5%

La société de gestion de MCA, BlackRock, est l’un des meilleurs du monde obligataire. Avec plus de 7 billion dollars sous gestion, ils ont le genre d’accès au marché dont nous ne pouvons que rêver. Et c’est la raison pour laquelle MCA a connu une croissance fulgurante au cours de la dernière décennie.

Grâce à sa longue tradition de surperformance et à son dividende élevé, MCA est un choix évident si vous souhaitez éviter la volatilité et obtenir un revenu élevé.

Enfin, il y a le Fonds de placement Invesco Muni Opportunities Trust (VMO)—Le CEC dont j'ai parlé tout à l'heure. Il est diversifié sur le plan géographique, avec ses actifs de 810 millions de dollars répartis dans toutes les régions du pays. La réduction de 9,3% de la valeur liquidative de VMO est également étonnante, étant donné que ce fonds a également écrasé l’indice pendant longtemps.

Comme si cela ne suffisait pas, comme je l’ai déjà dit, VMO verse également un dividende en franchise d'impôt de 5%, ce qui équivaut à un rendement de 8% pour certains contribuables.

Divulgation: aucune

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Et si je vous disais que j'ai trouvé un moyen de protéger votre portefeuille de ce marché instable sans renoncer à de gros gains (et à un revenu)?

Je suppose que vous seriez intéressé, même si vous êtes un peu sceptique.

Je comprends ça. Un sceptique est une bonne chose, investir et à peu près tout le reste.

Permettez-moi de vous dire tout de suite que je parle de l’un des investissements les moins obscurs que vous puissiez imaginer, mais également d’un investissement très prometteur, car la volatilité incite les investisseurs à regarder au-delà des actions.

Je parle d’obligations municipales, de dettes émises par les États et les administrations locales pour financer des projets d’infrastructure qui font cruellement défaut.

Et peu importe combien les politiciens se chamaillent, vous pouvez apporter ceci à la banque: des milliards d’argent d’infrastructure sera dépensé. L'économie en dépend.

Le seul investissement que le gouvernement vous paie

Voici la chose amusante: non seulement les gouvernements émettent des «munis», ils vous paient pour les posséder! Ils le font grâce à une subvention indirecte: Les dividendes de muni bonds sont libres d’impôt pour la plupart des Américains.

Cela peut faire une énorme différence.

Imaginons que vous achetiez des obligations municipales par l’intermédiaire d’un fonds à capital fixe (CEF), ce que je recommande pour des raisons que j’expliquerai bientôt. Et disons que vous achetez le Fonds de placement Invesco Muni Opportunities Trust (VMO)—Un des trois muni CEFs prêts à acheter maintenant (plus de détails sur VMO ci-dessous).

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Presque double!

Et lorsque vous considérez que les munis sont excellents, vous pouvez comprendre pourquoi ils ont une place dans votre portefeuille. Regardez la performance de la référence FNB iShares National Municipal Bond (MUB) depuis le 1er janvier!

Depuis le début de l’année, l’augmentation du nombre d’obligations municipales n’a pas connu un renversement majeur, avec un rendement total solide de 4,3%.

Et obtenez ceci: des 171 CEF muni-bond suivis par mon Inscrit CEF service, 141 battent l’indice pour 2019. En d’autres termes, plus de 82% des fonds d’obligations municipales activement gérés écrasent le fonds indiciel «muet».

Vous pourriez vous demander comment cela est possible. Après tout, la presse adore nous dire que l’investissement actif ne vaut pas les frais, car les fonds indiciels à faible coût surperforment presque toujours. Pourtant, 82% des fonds actifs aux coûts plus élevés écrasent le FNB – et leurs chiffres de performance comprendre honoraires.

Ce n’est pas un blip non plus.

Le rendement total moyen sur 10 ans pour un muni CEF est de presque le double le rendement du MUB passif au cours de la même période, lorsque l’on examine le taux de croissance annuel composé de chacun.

Ça s'ameliore.

Sur les 138 CEF existant depuis 10 ans, seuls un a sous-performé MUB au cours de cette période (le Fonds d'obligations municipales à échéances Nuveen Select [NIM]– n’achetez pas celui-là). Le meilleur interprète est le Fonds municipal de revenu II PIMCO (PML), en hausse de 11,6% en rythme annualisé, presque trois fois mieux que MUB!

FNB: le pire moyen d'acheter des obligations de Muni

Vous vous demandez peut-être pourquoi ces fonds activement gérés, avec leurs gestionnaires bien rémunérés et leurs gros budgets de recherche, battent le fonds indiciel à faible coût et pourquoi nous n'en entendons pas davantage parler.

La réponse: contrairement au marché boursier, qui attire beaucoup d'attention, le marché des obligations municipales semble ennuyeux à la surface. Mais en réalité, les opportunités de profit sont nombreuses.

Étant donné que les obligations municipales ne sont pas négociées aussi souvent que les actions et que les investisseurs moyens n’ont pas le même accès que les gros joueurs, le marché des obligations municipales recèle une tonne d’inefficacités que les gestionnaires financiers peuvent et continuent d’exploiter.

C’est d’ailleurs la raison pour laquelle je recommande d’acheter Munis par l’intermédiaire d’un CEF plutôt que d’essayer de naviguer sur ce marché par vous-même.

C’est également une bonne nouvelle si vous craignez les fortes fluctuations des actions ces temps-ci, car les CEF de Muni sont sur le point de surperformer à un moment où les actions risquent d’être menacées par des titres (guerres commerciales, par exemple) qui ne dérangent pas Munis bit.

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3 dividendes Muni «sans dramatique» jusqu'à 8%

Commençons par le Fonds de revenu Nuveen Quality Muni (NAD), l'un des plus importants fonds d'obligations municipales, avec un actif sous gestion de plus de 2,7 milliards de dollars.

Ce poids, combiné à la présence massive de Nuveen sur le marché des obligations municipales, a permis à NAD d’obtenir les meilleures émissions depuis des années.

Mais ce n’est pas la meilleure partie. NAD se négocie également à un escompte considérable de 11,7% sur la valeur de l'actif net (la valeur liquidative ou la valeur combinée des obligations municipales qu'il détient), tandis que MUB se négocie à la valeur intrinsèque de son portefeuille. Cela permet à NAD d’obtenir une surperformance plus forte à mesure que sa décote se réduit.

Enfin, le rendement du NAD est de 4,7%, contre le double de 2,3% de la MUB. Et son dividende réel est bien sûr beaucoup plus élevé, car ses dividendes sont libres d’impôt pour la plupart des Américains. Et NAD est loin d’être la seule surperformante à offrir une réduction importante.

Notre deuxième muni CEF, le Fonds BlackRock MuniYield California (MCA) se négocie à un escompte de 9,8% sur la VNI tout en payant un rendement luxueux hors taxe de 4,5%.

La société de gestion de MCA, BlackRock, est l’un des meilleurs du monde obligataire. Avec plus de 7 billion dollars sous gestion, ils ont le genre d’accès au marché dont nous ne pouvons que rêver. Et c’est la raison pour laquelle MCA a connu une croissance fulgurante au cours de la dernière décennie.

Grâce à sa longue tradition de surperformance et à son dividende élevé, MCA est un choix évident si vous souhaitez éviter la volatilité et obtenir un revenu élevé.

Enfin, il y a le Fonds de placement Invesco Muni Opportunities Trust (VMO)—Le CEC dont j'ai parlé tout à l'heure. Il est diversifié sur le plan géographique, avec ses actifs de 810 millions de dollars répartis dans toutes les régions du pays. La réduction de 9,3% de la valeur liquidative de VMO est également étonnante, étant donné que ce fonds a également écrasé l’indice pendant longtemps.

Comme si cela ne suffisait pas, comme je l’ai déjà dit, VMO verse également un dividende en franchise d'impôt de 5%, ce qui équivaut à un rendement de 8% pour certains contribuables.

Divulgation: aucune